Compliance whitepaper · v2

Educational Publisher Posture & Operational Controls

यह canonical statement है कि भारत शिक्षा SEBI January 2025 framework के तहत कैसे operate करता है — investor education और investment advisory को distinguish करने वाले framework में। यह document करता है कि हम क्या करते हैं, क्या deliberately नहीं करते, कौन से editorial guardrails line को enforce करते हैं, और हम खुद को honest रखने के लिए कौन से operational controls चलाते हैं।

1. Executive summary

भारत शिक्षा एक deliberately संकरी lane पर है: technical-analysis और trading-process discipline में educational publishing। Lane को define करता है हमारे curriculum, articles, encyclopedia, और tutor channel में published content — और जो structurally absent है उससे: कोई buy/sell calls नहीं, कोई live signals नहीं, कोई return claims नहीं, कोई portfolio-management overlays नहीं, कोई SEBI-registered Investment Adviser या Research Analyst capacity नहीं।

Lane marketing position नहीं है। यह operational controls से enforced है: हर example पर 30-day data lag, weekly automated forbidden-language scan, हर public publication पर curriculum-team review, हर page पर explicit disclaimer block, और complaint volumes और resolution patterns disclose करने वाली public quarterly report।

यह whitepaper वह document है जिससे कोई auditor, regulator, journalist, prospective student, या competitor posture को विस्तार से verify कर सकता है। हर quarterly compliance review पर update होता है।

2. SEBI January 2025 framework

January 2025 में Securities and Exchange Board of India ने digital-content economy के लिए investor education को investment advisory से distinguish करने वाला circular issue किया। Circular की force दो adjacent activities के बीच regulatory bright line खींचना थी जिन्हें retail markets ने blur कर दिया था।

Investment advisory (regulated, registration चाहिए)

• Specific securities में buy, sell, या hold पर personalised advice।
• Real-time signals या alerts जो clients को specific securities पर specific times पर act करने को direct करें।
• Track records के साथ performance claims, accuracy statistics, या return projections।
• Identifiable clients को deliver की गई portfolio construction या rebalancing services।
• Specific securities पर advice के रूप में offer किया गया Research-analyst output।

ऐसी activities के लिए SEBI registration चाहिए — Investment Adviser (SEBI IA Regulations 2013) या Research Analyst (SEBI RA Regulations 2014) के रूप में, capital adequacy, qualification, dispute-resolution, और audit obligations के साथ।

Investor education (IA/RA registration के बिना permitted)

• Technical analysis, risk management, और quantitative methods में frameworks, methodologies, और concepts सिखाना।
• Hindsight के benefit के साथ historical data का analysis — कम से कम 30-day data lag के साथ, anonymised, और methodology illustration के रूप में framed।
• Written, video, cohort, या interactive formats में curriculum delivery।
• Tutor channels जो methodology questions answer करें, specific-security questions नहीं।
• Tools और calculators जो user inputs से generic outputs compute करें बिना actions prescribe किए।

Bright line, एक sentence में: educational publishing आपको सिखाती है कि कैसे सोचना है; investment advisory आपको बताती है कि क्या करना है। भारत शिक्षा exclusively educational-publishing side पर है।

3. हम क्या करते हैं

3.1 Structured curriculum

भारत शिक्षा curriculum छह stages में है: Foundation (Stage 1), Systematic (Stage 2), Professional (Stage 3), Mastery I — Quantitative (Stage 4), Mastery II — Systems Architect (Stage 5), और Mastery III — Institutional Elite (Stage 6)। छह stages में हम technical analysis को पहली candlestick से institutional trading desk की operational discipline तक cover करते हैं।

हर stage printed curriculum book, video lessons, structured exercises, gate quizzes, trade-journal template, weekly review rituals, methodology questions के लिए tutor channel, और (cohort-mode only) peer accountability के साथ live discussion threads deliver करता है।

3.2 Methodology encyclopedia

Encyclopedia सात scanner categories में 1,308 trading methodologies document करता है (Intraday, Candlestick, Range Breakout, Bullish, Bearish, Crossovers, Volume Profile)। हर methodology formulae, parameters, signal criteria, common mistakes, 30-day data lag के साथ anonymised historical examples, और recommended timeframes के साथ described है। Encyclopedia एक reference work है, trading playbook नहीं।

3.3 Articles और lead-magnet content

Long-form articles Indian retail trading topics cover करते हैं — F&O loss patterns, position sizing, behavioural biases, regime detection, intermarket relationships, taxation, broker selection, AIF Cat-III operations। हर article publication से पहले compliance posture के लिए reviewed होता है और हर Tuesday compliance-scan cron से automatically re-scanned।

3.4 Calculators

Browser-side calculators (risk of ruin, expectancy, position sizing, Kelly criterion, drawdown, compound returns, journal grader)। सभी calculators पूरी तरह browser में चलते हैं, उनके core function के लिए कोई network access नहीं — user inputs हमारे servers तक transit नहीं करते।

3.5 Cohort instruction

Cohort enrolment वही curriculum content deliver करता है जो solo path, plus structured weekly discussion threads, monthly live Q&A sessions curriculum staff के साथ, और peer-pair journal review। Cohort sessions educational हैं; cohort threads tip-sharing और section 6 में documented अन्य policy violations के लिए moderated हैं।

3.6 Tutor channel

एक asynchronous tutor channel जहाँ students methodology questions पूछ सकते हैं और published SLAs के अंदर curriculum-staff responses पाते हैं। Tutor channel "क्या मुझे X buy करना चाहिए" या "क्या Y में अभी enter करना अच्छा है" form के questions answer नहीं करता — वो explicitly redirect होते हैं, जैसा section 5.5 में documented है।

4. हम क्या नहीं करते

Educational-publisher posture जितनी presence से define होती है उतनी ही absence से। निम्नलिखित activities structurally भारत शिक्षा का हिस्सा नहीं हैं — "हम अभी नहीं करते" नहीं, बल्कि "हम deliberately नहीं करते, करेंगे नहीं, और खुद को रोकने के लिए operational controls बनाए हैं":

5. Editorial guardrails

Editorial guardrails वो operational rules हैं जो हर writer, editor, instructor, moderator, और AI tutor system designer follow करते हैं।

5.1 30-day data lag rule

Published content में हर chart, price reference, named-security illustration, या specific-event mention publication time पर कम से कम 30 calendar दिन पुराने data को reference करना चाहिए। Rule articles, videos, cohort sessions, encyclopedia methodology examples, और AI-tutor responses पर apply होता है।

5.2 Anonymisation

Trade examples में specific-security references default रूप से anonymised हैं। जब real ticker use होता है (pedagogical clarity के लिए), यह historically apply की गई methodology के example के रूप में framed होता है — कभी present recommendation के रूप में नहीं।

5.3 Forbidden language patterns

निम्नलिखित patterns किसी public-facing content में prohibited हैं। List weekly automated compliance-scan cron और publication time पर manual review से enforced है।

5.4 Pre-publication compliance review

हर public publication — article, video script, encyclopedia volume, marketing copy, email — live होने से पहले compliance review pass करता है। Review check करता है: educational framing throughout, required जगह compliance disclaimer, 30-day data lag honoured, section 5.3 के forbidden patterns नहीं, performance language audited।

5.5 Compliance-scan cron

एक scheduled function हर Tuesday 08:30 IST पर live deployed site के against चलता है। यह सभी HTML को section 5.3 के forbidden patterns के against scan करता है plus pages का allowlist जो educational purposes के लिए deliberately forbidden language reference करते हैं।

6. Community moderation

Cohort discussion threads educational forums हैं students के लिए methodology discuss करने, historical data पर trade-journal observations share करने, और curriculum-staff questions पूछने के लिए। वो explicitly tip-sharing channels नहीं हैं। निम्नलिखित rules enforced हैं:

• कोई real-time market predictions या recommendations नहीं। "X breakout हो रहा है, और कौन है इसमें?" form के posts remove होते हैं।
• कोई performance bragging नहीं। Individual students के specific returns advertise करने वाले posts remove होते हैं।
• कोई commercial solicitation नहीं। Cohort threads किसी external service promote करने के लिए use नहीं हो सकते।
• Civil discussion। Personal attacks, harassment, और abusive language participation end करते हैं।

7. Operational controls

Operational controls जिन पर हमारी posture rest करती है: pre-trade exercise framework Foundation curriculum में student fills out hypothetical scenarios के लिए (हमारी service नहीं); Stage 5 student-owned broker APIs के against algorithmic deployment cover करता है; Stage 6 AIF operations को curriculum subject के रूप में cover करता है; सभी payments Razorpay (PCI-DSS compliant) से flow होते हैं; student access Netlify Identity के through gated है।

8. Refunds, grievance, privacy

Student protection के लिए तीन companion documents:

• Refund Policy — हर stage पर 7-day full-refund window, कोई सवाल नहीं।
• Grievance Redressal Policy — हर stage पर documented SLAs के साथ 4-stage internal escalation path।
• Privacy Policy v2 — DPDP Act 2023 compliant।

9. Quarterly public reporting

हर quarter के end पर भारत शिक्षा पिछले तीन महीनों को cover करने वाली public compliance report publish करता है। Report `compliance-report-quarterly` scheduled function से generate होती है और quarter-end के 10 working days के अंदर /compliance/q<n>-<year>-report.pdf पर publish होती है।

हर quarterly report में: aggregate enrolment numbers, refund volume और reason histogram, grievance ticket count + SLA performance, compliance-scan results, editorial review summary, और material policy changes हैं। सबसे recent report /compliance/q1-2026-report.pdf पर available है।

10. AI tutor disclosure

भारत शिक्षा tutor channel methodology questions पर first-line responses provide करने के लिए AI assistant use करता है (system-prompted)। AI tutor: methodology questions answer करता है; specific-security questions defer करता है (human tutor जैसी redirect language returns); personal portfolio questions defer करता है; curriculum content cite करता है; और high-uncertainty questions human staff को escalate करता है। हर AI tutor response footer carry करता है disclose करते हुए कि response automated assistant से है।

11. Self-audit matrix

Matrix हर operational practice को उस regulation या framework से map करता है जिसके साथ aligned है। यह वो page है जो answer करता है "आप line के right side पर कैसे रहते हैं?"

12. हम tip-channel operators से कैसे अलग हैं

Indian retail trading-content economy में operators की एक category है जो "tips," "signals," "calls," या "alerts" तक access sell करती है — अक्सर Telegram, WhatsApp, या paid YouTube/Instagram channels के through — और जो structurally registration के बिना SEBI advisory line cross करती है। हम इस category में नहीं हैं, और differences operational हैं, branding नहीं।

13. हम कभी SEBI-registered क्यों नहीं बनेंगे

एक reasonable question: अगर हम trading-education space में operate करते हैं, क्यों नहीं Investment Adviser या Research Analyst के रूप में register करें और regulated framework के अंदर advice provide करें? Answer के तीन components हैं:

1. Mandate alignment। हमारा mandate education है, advice नहीं। Education thousands students के across compound होती है low marginal cost पर; advice adviser-hours के साथ linearly scale होती है। दोनों structures अच्छी तरह combine नहीं होते।
2. Conflict-of-interest separation। Educational publisher का कोई positional incentive नहीं है student को specific security की ओर direct करने का या markets time करने का। जिस moment हम IA/RA register करते हैं, हम operational temptation (और obligation) acquire करते हैं advice deliver करने का। Globally institutional norm advisory और education functions अलग organisations में रखना है।
3. Student protection। Trading methodology के student की सबसे अच्छी protection है एक curriculum जो explicitly उसे नहीं बताता क्या करना है। Student सोचना सीखता है; student अपनी positions के लिए responsibility bear करता है। SEBI registration एक regulated counterparty add करता है जिसका role advise करना है; हम मानते हैं कि educational-publisher posture serious students के लिए structurally safer है जो competent traders बनना चाहते हैं — passive consumers of signal feed नहीं।

Position interim choice नहीं है। हमारे पास IA या RA register करने का कोई roadmap नहीं है। Educational-publisher posture durable product है।

14. Version history